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交通运输行业周报:看不清就选择安全性,推荐外运、象屿和东莞

发布时间:2015-08-25    研究机构:安信证券

市场行情回顾:

本周A股市场震荡下行,上证综指跌11.5%,沪深300指数跌11.5%,创业板指跌12.4%,申万交运指数跌9.9%。各子板块中,本周航运板块跌幅最小,下跌3.9%,涨幅最大的为机场板块,下降16.1%。

个股方面,涨幅前三位分别为皖通高速、湖南投资(000548)和大连港,分别上涨12.9%、8.3%和7.7%。

7月8号—8月21日涨幅:沪深300指数下跌2.0%,申万交运指数上涨16.0%,我们推荐的核心标的象屿股份涨幅61.2%,东莞控股涨幅57.1%,外运发展涨幅50.1%,东方航空涨幅24.3%,此外,重点提示的航运央企重组龙头-中国远洋、中海集运仍处于停牌中。

行业重要数据:

普氏铁矿石报56.3美元/吨,环比上周跌0.44%,秦皇岛5.5K动力煤报410.0元/吨,持平,布伦特原油报45.8美元/桶,跌6.99%,WTI原油报40.8美元/桶,跌5.21%,新加坡380CST燃料油报237.5美元/吨,跌10.04%。

BDI报994点,环比上周跌5.78%,其中海岬船租金跌17.87%,巴拿马船租金涨0.01%,大灵便船租金涨3.26%。油轮BDTI报622点,环比跌6.89%,BCTI报639点,跌5.75%。集装箱SCFI报674.54点,环比跌9.53%。

航空方面,本周布伦特原油再创新低,收于45.43。从四大航数据来看,整体需求维持两位数增长,其中国际航线增速连续数月在20%以上,表现尤为亮眼。行业ASK增速稳定,客座率保持在高位,供需结构向好。

重要公告和行业要闻:

中报净利:春秋航空同比增129%/象屿股份增12.22%/外运发展增134%倍/海峡股份增70.94%/楚天高速增118%/保税科技同比降17.32%

苏宁易购正式进驻天猫/税务总局出台16项措施提高出口退税效率/全国最大跨境B2C产业链服务平台华南中转仓启用/中英合并Univan/交通部推进京津冀城铁和市郊铁路建设加强港口资源整合利用

本周观点:截止至8月23日,交运板块共有48家公司公布中报,其中27家净利润增长,21家下滑。上周大盘持续低迷,交运板块中看不到明确的投资主线,周四公路板块曾在皖通高速、中原高速的带领下走出短暂行情,但周五同样跟随大盘回落。目前的时间点下,我们仍建议配置估值低、业绩确定性强,后续有催化剂的标的,另外美元加息预期和投资者对经济的悲观预期导致油价跌破前期低点,下半年航空股超预期部分主要会来自油价。综上,我们的推荐标的包括:外运发展、象屿股份、东莞控股、东方航空,同时关注中储股份、复牌后的中海集运和中国远洋。

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