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招商“交”点之周报篇:快递短期数据扰动巨大,继续推荐中远海特

时间:2017-02-18    机构:招商证券

交运板块市场变化(本周):本周,沪深300指数报收3421点,上涨0.2%;申万交运指数报收2835点,上涨0.9%,领先沪深300指数0.6%。子板块中,主题驱动港口、公交和铁路版块表现良好,其余板块较为弱势。个股本周上涨46家,未涨7家,下跌44家;涨幅最大的是湖南投资(000548),上涨20.89%;跌幅最大的是南京港,下跌7.36%。

海运数据回顾(本周):(1)远洋干散:BDI指数报收741点,本周上涨5.6%。CDFI指数报收552.2点,本周上涨4.5%。(2)沿海干散:CCBFI综合指数报收924.63点,本周下跌1.0%。(3)集运:CCFI综合指数报收845.43点,本周下跌3.2%;SCFI报收830.46点,本周下跌6.3%。(4)远洋油轮:BDTI指数报收869点,本周上涨20.9%;BCTI指数报收605点,本周上涨21.5%。CTFI指数报收839.71点,本周下跌4.3%。

航空(一月):(1)国航:ASK同比增长7.8%,RPK同比增长10.9%,客座率为81.7%(+2.3pct);(2)春秋:ASK同比增长20.93%,RPK同比增长21.89%,客座率为92.70%(+1.13pct);(3)吉祥:ASK同比增长19.02%,RPK同比增长22.52%,客座率为86.16%(-2.47pct);(4)南航:ASK同比增长12.16%,RPK同比增长17.84%,客座率为82.20%(+3.97pct);(5)东航ASK同比增长12.5%,RPK同比增长16.7%,客座率81.75%(+2.89pct)。

快递(一月):全国快递业务量为22.11亿件(+2.60%),业务收入为309.90亿元(+6.2%)。

投资策略:受国企改革等主题驱动,本周港口公交版块表现强势,财新报道沿海高铁4月提速提价,也进一步强化铁路改革预期。板块方面,我们继续推荐航运,尤其供需改善确定性最强的干散货运,重点推荐干散复苏+油价上涨半潜船业绩受益+一带一路实际承运人的中远海特。历史数据表明,春节因素导致快递1、2月件量增速剧烈波动,而1-2月累计增速对全年增速有较强的指示意义,快递产业链自提柜已经进入整合期,重点推荐三泰控股;转型标的仍可关注富临运业。

风险警示:宏观经济大幅下滑